Andrea Hauer Jul 19, 2011:

classic style exposure würde ich hier als "klassische Form des Eingehens von Risikopositionen" verstehen ... dass einzelne Länder oder Branchen gegenüber der Benchmark unter- oder übergewichtet werden, ist ja so das "08/15-Konzept" ...

transcreator Jul 18, 2011:

echt kompliziert - wäre nicht mal sicher, ob "classic style" exposure oder classic "style exposure" gemeint ist. wenn 2., dann vllt "vom stil abhängige risiken/r aufgrund des anlagestils". allerdings, branchen- und regionenneutralität, die sie dann als gegenmodell zum classic anführen, ist ja nicht unbedingt als stil zu bezeichnen...

von arbitrage seh ich hier übrigens auch wenig - classic risiko wird halt reduziert durch neutralität hinsichtlich branche+region ggüber msci, auswahlkriterien werden dann wohl andere sein

Olaf Schmechel Jul 18, 2011:

@ Corinna & Olaf R. ... nun gut: "Convertible Arbitrage" findet sich bei´m Googeln - z.B. unter :http://www.finanz-lexikon.de/convertible arbitrage_1206.html...
eine Übersicht über von Fonds verwendeten "Arbitragestrategien" liefert Wikipedia:
http://de.wikipedia.org/wiki/Hedge-Fonds-Strategien
allerdings auch dort HEDGE!!!!!! - fonds;
für nachgefragten Kontext bezweilfe ich, daß mit "classic style exposure" irgend eine Art von Arbitrage gemeint sei;
vielleicht könnte Olaf R. uns mitteilen, ob es sich um einen Hedgefond handelt
und ob der umliegende Kontext eine Interpretation hinsichtlich "Arbitragestrategie" nahelegt + MfG, Olaf

Corinna Müller-Strehler (X) Jul 18, 2011:

Präzisierung @Olaf Sch. - Wie kommst du auf die (reine) Aktienarbitrage? Neben der klassischen allg. Definition (Ausnützen von Kursunterschieden) spricht man doch auch bei allerhand anderen, meist risikoreichen, Strategien von Arbitrage, z.B. Convertible Arbitrage oder Volatilitätsarbitrage. Dabei können die Haltezeiten übrigens mehrere Monate betragen (ist hier aber eigentlich nicht relevant). Und es sind oft, aber nicht immer Hedgefonds, die sich dieser Strategien bedienen. Mit dem Satz soll m.E. angedeutet werden, dass man (klassische) direktionale/opportunistische Strategien eher vermeiden (eben, weil diese ein gewisses Risiko mit sich bringen) und marktneutrale (der Massstab hierfür ist in diesem Fall der MSCI) Strategien fahren will.

Olaf Schmechel Jul 18, 2011:

@ Olaf R. - zu: "regional" mich stört das "regional" + Wie es im nachgefragten Text Anwendung findet, klingt es so, als würde es bedeuten, daß der Fond in der jeweiligen Region direkt vor Ort (präsent) ist. + Nach kurzem Check mußte ich feststellen, daß "regionell" nicht existiert bzw. zumindest sehr ungewöhnlich ist. + Alternativ daher mein Vorschlag: "... eine neutrale Wichtung nach Sektoren und Regionen ..." (verwende "Regionen" - Substantiv) + MfG, Olaf

Olaf Schmechel Jul 18, 2011:

@ Shesaid / Corinna Aktienarbitrage - hier - ??? - Für mich wäre es absolut neu, wenn Arbitragepositionen längerfristig gehalten werden könnten, noch dazu von einem Fond! Und seit wann beinhaltet eine Arbitrageposition ein Verlustpotenzial? - Bitte sage mir, was Du unter "Arbitrage" verstehst. - Nach meinem Verständnis ist "Arbitrage" das kurzfristige!!! Ausnutzen von simultanen temporären!!! Preis- bzw. Kursdifferenzen für ein und das selbe Finanzinstrument an verschiedenen Börsenplätzen. Beispiel: Sony notiert in London (Wechselkurs bereinigt) etwas tiefer als in New York, kaufe in London & verkaufe gleichzeitig in New York = risikoloser!!! Gewinn (so lange, bis sich die Kursdifferenz wieder ausgeglichen hat, also kein Unterschied in den Notierungen zwischen London und New York mehr besteht) - MfG, Olaf

Olaf Reibedanz (asker) Jul 17, 2011:

@Corinna und Olaf Sch.: Danke für eure Vorschläge, stellt das doch bitte mal der Übersichtlichkeit halber als Antworten rein. Danke :-)

Corinna Müller-Strehler (X) Jul 17, 2011:

Exposure Olaf, ich hatte unlängst was Ähnliches, allerdings aus dem Französischen. Mit "classic style exposure" sind m.E. zumeist Arbitrage-Positionen gemeint, die (natürlich) ein mehr oder weniger grosses Verlustpotenzial bzw. -risiko mit sich bringen. Ich würde vielleicht etwa so formulieren: Der Fonds vermeidet (das Eingehen) klassischer Risikopositionen (oder Risikostrategien), indem er sich branchenbezogen (oder sektorbezogen) und regional gegenüber dem MSCI neutral positioniert. -- In der Schweiz würden manche Leute auch von Exposure sprechen, womit das Problem der Positionen vom Tisch wäre...
Sonntägliche Grüsse, Corinna

Olaf Schmechel Jul 17, 2011:

@ Olaf R. Original:
The fund avoids classic style exposure through industry group and regional neutrality relative to the MSCI Index.

Dein Vorschlag:
Der Fonds vermeidet aufgrund einer neutralen Gewichtung von Sektoren und Regionen das Eingehen klassischer Positionen im MSCI Index.

Anmerkungen meinerseits:
1.) hier: "Wichtung" statt "Gewichtung"

2.) "relative to the MSCI Index"! - "relativ zum / in Relation zum MSCI-Index" [das Wort "Index" kann man weglassen (Frage der Zielgruppe; in Fachkreisen ist bekannt, daß der MSCI ein Aktien-Index ist, der (vereinfacht formuliert) die "führenden" AG´s aus aller Welt repräsentiert)]

3.) "classic style" - hier:
a) "klassisch"
b) "im klassischen Stil" / "im herkömmlichen Sinne" / "herkömmlich"

4.) (classic style) "exposure" - hier:
a) "Risikoverteilung klassischen Stiles" (oder "im klassischen Stil")
b) "Engagement" [<- wörtlich]
c) "Exposure" [Anglizismus / fachsprachlich]
d) "Ausrichtung"
e) "Positionierung"

somit mein Vorschlag:
Durch eine neutrale sektorielle und regionelle* Wichtung in Relation zum MSCI, vermeidet der Fond ein Exposure klassischen Stiles.
* nicht "regionale"!

MfG, Olaf

Olaf Reibedanz (asker) Jul 16, 2011:

@Oliver: Ja, aber das Wort hat mehrere Bedeutungen ("Risiko" ist nur eine davon). Hier finde ich "((Eingehen von)) Positionen" oder "Engagement" passender. Aber mal sehen, was die anderen Kollegen dazu meinen. LG, Olaf

Oliver_F Jul 16, 2011:

exposure heißt Risiko... ...ehrlich:

http://financial-dictionary.thefreedictionary.com/Transactio...

der Satz klingt sonst ok...

Olaf Reibedanz (asker) Jul 16, 2011:

Hier noch ein ähnlicher Satz: We obviously continue to focus on the high dividend theme and avoid classic style exposure by aiming at regional and industry group neutrality.

Meine bisherige Übersetzung:

Wir konzentrieren uns also weiterhin auf dividendenstarke Titel und vermeiden das Eingehen klassischer Positionen, indem wir eine neutrale Allokation im Hinblick auf Länder und Branchen anstreben.

Olaf Reibedanz (asker) Jul 16, 2011:

Hier meine bisherige Lösung: Der Fonds vermeidet aufgrund einer neutralen Gewichtung von Sektoren und Regionen das Eingehen klassischer Positionen im MSCI Index.