A tag "alt" em HTML é aquela que fornece o texto alternativo que aparece no lugar das imagens quando a pessoa está usando um navegador sem imagens. Além disso, serve para exibir um texto quando pairamos o mouse sobre a figura ou para o mesmo texto ser lido pelo computador, caso ele seja usado por um deficiente visual.

* Exemplo:
No site http://www.wegrokit.com/ , aparece "Robert A. Heinlein, Dean of Science Fiction Writers" se passamos o cursor sobre a imagem em que está escrito o mesmo.

:) O recurso de passar rapidamente de um arquivo aberto para outro(s), muito útil, mantendo pressionada a tecla "Alt" e clicando seguidamente em tag

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Note added at 27 mins (2005-10-05 16:01:44 GMT)
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O tag está no plural porque a tecla de tabulação (tag) pode ser pressionada várias vezes, de acordo com o número de arquivos/figuras/gráficos abertos

alt é a abreviação de 'alternate text" e é um atributo de uma TAG (etiqueta de marcação - geralmente não é traduzido) que é representada por < >elemento qualquer</>
http://www.w3.org/ nesse site vc encontra toda referência necessária sobre xml, html, css e afins.